קופת גמל להשקעה היא מכשיר חיסכון ייחודי שהושק בשנת 2016, המשלב גמישות מלאה במשיכה עם הטבת מס משמעותית: בגיל 60 ומעלה, ניתן למשוך את הכסף כקצבה פטורה ממס. בניגוד לקרן השתלמות, אין מגבלה על סכום ההפקדה השנתי — מה שהופך את קופת הגמל להשקעה לכלי אטרקטיבי עבור חוסכים בכל הגילאים.
נכון למרץ 2026, שוק קופות הגמל להשקעה (תגמולים) מונה 229 קופות מנוהלות על ידי 30 חברות, עם סך נכסים של 394 מיליארד ש"ח. התשואה הממוצעת בשנה האחרונה עמדה על 12.24%, ודמי הניהול הממוצעים — 0.49%.
לפני שנצלול לנתוני החברות, הנה תמונת השוק הכללית על בסיס נתוני רשות שוק ההון, ביטוח וחיסכון, תקופת דיווח מרץ 2026:
ההבדלים בין המסלולים השונים דרמטיים. בעוד המסלולים המובילים הניבו תשואות של מעל 60%, המסלולים בתחתית רשמו הפסדים משמעותיים.
| דירוג | קופה | תשואה שנתית | סוג |
|---|---|---|---|
| 1 | מיטב משולב סחיר | 63.05% | מוביל |
| 2 | אינפיניטי משולב סחיר | 62.10% | מוביל |
| 3 | הראל מניות סחיר | 60.10% | מוביל |
| … | |||
| 227 | מיטב אג"ח סחיר | -9.67% | מפגר |
| 228 | הראל אג"ח | -9.87% | מפגר |
| 229 | מור אלפא | -9.90% | מפגר |
הפער בין המסלול המוביל (63.05%) לבין המסלול המפגר (-9.90%) עומד על כ-73 נקודות אחוז — נתון שמדגיש את החשיבות של בחירת מסלול מושכלת.
המסלולים המובילים הם "משולב סחיר" ו"מניות סחיר" — כלומר קופות שמשקיעות בנכסים סחירים בבורסה, בעיקר מניות. בשנה שבה שוקי המניות עלו משמעותית, מסלולים אלו נהנו מעליות חדות. לעומת זאת, מסלולי אג"ח סבלו מעליית ריבית ורשמו הפסדים.
דמי הניהול משפיעים באופן ישיר על התשואה נטו שהחוסך מקבל. הנה הקופות עם דמי הניהול הנמוכים ביותר:
| קופה | דמי ניהול | הערה |
|---|---|---|
| הפניקס ניהול אישי | 0.15% | הנמוך ביותר בשוק |
| מור מנורה 50-60 | 0.18% | מסלול גילאי 50-60 |
| שיבולת מניות | 0.19% | מסלול מנייתי |
שימו לב: דמי ניהול נמוכים אינם מבטיחים תשואה גבוהה, ולהפך. מסלול עם דמי ניהול של 0.15% שמניב תשואה של 8% ייתן תוצאה טובה יותר ממסלול עם 0% דמי ניהול שמניב 7%. לכן, חשוב לבחון את התמונה הכוללת.
בחירת קופת גמל להשקעה צריכה להתבסס על מספר פרמטרים:
אם החיסכון מיועד לפנסיה (משיכה אחרי גיל 60), ניתן לקחת סיכון גבוה יותר בהשקעה ולבחור מסלולים מנייתיים. אם מדובר בחיסכון לטווח בינוני (5-10 שנים), ייתכן שעדיף מסלול מאוזן יותר.
הטווח בשוק הוא בין 0% ל-0.81%. פער של 0.5% בדמי ניהול לאורך 20 שנה יכול להגיע לעשרות אלפי שקלים. כדאי לנהל משא ומתן או לבחור קופות עם דמי ניהול נמוכים.
תשואות עבר אינן ערובה לעתיד, אך הן מספקות אינדיקציה על איכות הניהול. מומלץ לבחון תשואות ל-3 ול-5 שנים ולא רק תשואה שנתית אחת.
קופות גדולות נהנות מיתרון לגודל — עלויות תפעול נמוכות יותר ויכולת גישה להשקעות שקופות קטנות לא יכולות. עם זאת, גודל אינו מבטיח תשואה טובה יותר.
קופת גמל להשקעה אינה המכשיר היחיד לחיסכון ארוך טווח. חלופות נפוצות כוללות קרנות השתלמות, פוליסת חיסכון, וחשבון מסחר עצמאי. לכל אחד יתרונות וחסרונות — וההבחנה ביניהם חשובה לתכנון פיננסי נכון.
קרן השתלמות מוגבלת בסכום ההפקדה השנתי ונזילה אחרי 6 שנים עם פטור ממס רווח הון. קופת גמל להשקעה אינה מוגבלת בהפקדה, אך משיכה לפני גיל 60 חייבת במס. בגיל 60+ ניתן למשוך כקצבה פטורה ממס.
כן, ניתן להחזיק מספר קופות גמל להשקעה במקביל בחברות שונות. חלק מהחוסכים מפזרים את הכסף בין מסלולים ובין חברות כדי לגוון את ההשקעה.
תהליך המעבר בין קופות גמל להשקעה אורך בדרך כלל בין 3 ל-10 ימי עסקים, תלוי בחברות המעורבות. המעבר ללא עלות והכסף ממשיך להיות מושקע גם במהלך ההעברה.
שוק קופות הגמל להשקעה ממשיך לצמוח, ובצדק — מדובר במכשיר חיסכון אטרקטיבי עם הטבת מס משמעותית. עם 229 קופות מ-30 חברות, יש מגוון רחב של אפשרויות. הנתונים מראים פערים ענקיים בין המסלולים המובילים למסלולים המפגרים, מה שמדגיש את החשיבות של בחירה מושכלת.
לפני בחירה, כדאי לבחון את הנתונים המלאים של הראל, אלטשולר שחם, הפניקס, מיטב ומנורה מבטחים — ולהתייעץ עם סוכן פנסיוני מורשה.
