רוב המשקיעים הישראלים יודעים לומר כמה הם שילמו על מניה — ולא יודעים כמה שילמו כדי לקנות אותה. עמלות המסחר אינן מספר אחד אלא חמישה סוגי עמלות שונים, וההרכב ביניהן משתנה לחלוטין לפי גודל התיק ותדירות המסחר. משקיע שמבצע פעולה אחת בחודש בסכום קטן משלם בפועל אחוז גבוה פי כמה ממי שסוחר בסכומים גדולים, גם אם שניהם רשומים לאותו "תעריף". המדריך הזה מפרק את כל העמלות, ומראה איפה בדיוק נעלם הכסף.
העמלה המוכרת: אחוז מסכום הפעולה, שנגבה בקנייה ושוב במכירה. בבתי ההשקעות החוץ-בנקאיים היא נעה סביב 0.06%–0.08%. לפי נתוני מחשבון העמלות של הבורסה לניירות ערך, ממוצע התעריפון בבנקים עמד על כ-0.4%, והממוצע שנגבה בפועל — אחרי הנחות שניתנות ללקוחות — על כ-0.21% (נכון ל-06/2026).
כאן מסתתר העיקר עבור משקיעים קטנים. גם אם העמלה היא 0.07%, קיים רף מינימום לכל פעולה. בפעולה של 2,000 ₪, עמלה של 0.07% היא 1.4 ₪ — אבל אם המינימום הוא 4.65 ₪, זה מה שתשלמו. במונחי אחוז: 0.23% במקום 0.07%, יותר מפי שלושה.
| בית השקעות | עמלת קנייה/מכירה בארץ | מינימום בארץ | מינימום בחו"ל | דמי טיפול חודשיים |
|---|---|---|---|---|
| פסגות טרייד | 0.06% | 2 ₪ | 6 $ | פטור מלא |
| אלטשולר שחם טרייד | 0.07% | 2.9 ₪ | 6 $ | פטור מלא |
| IBI טרייד | 0.08% | 2.35 ₪ | 7.5 $ | 15 ₪ |
| אקסלנס טרייד | 0.07% | 3 ₪ | 6 $ | 15 ₪ |
| מיטב טרייד | 0.07% | 4.65 ₪ | 5 $ | 15 ₪ |
| אינטראקטיב ישראל | מסחר בת"א למוסדיים בלבד | — | 2.5 $ | פטור מלא |
| בנקים — ממוצע תעריפון | 0.40% | לפי תעריפון | לפי תעריפון | + דמי משמרת |
| בנקים — ממוצע שנגבה בפועל | 0.21% | לפי תעריפון | לפי תעריפון | + דמי משמרת |
מקור: טבלת השוואת עמלות בתי ההשקעות, עודכן ספטמבר 2026; נתוני הבנקים ממחשבון העמלות של הבורסה לניירות ערך, 06/2026. העמלות ניתנות למשא ומתן ומשתנות לפי מסלול והיקף.
בבתי ההשקעות מדובר בדרך כלל בסכום קבוע — 15 ₪ לחודש, ובחלקם פטור מלא. בבנקים המנגנון שונה ויקר יותר: דמי משמרת נגבים כאחוז משווי התיק, בדרך כלל אחת לרבעון. על תיק של 300,000 ₪ זו עלות שנתית שיכולה להגיע למאות שקלים — ללא קשר לכך שלא ביצעתם ולו פעולה אחת.
זו העמלה הגדולה שכמעט אף אחד לא רואה. רוב הגופים החוץ-בנקאיים אינם גובים "עמלת המרה" מוצהרת כלל — העלות גלומה במרווח ההמרה, כלומר בפער בין השער שבו אתם קונים דולר לשער היציג. המרווח נקבע פרטנית לכל לקוח ורשום בנספח העמלות שבחוזה, והוא אינו מתפרסם. בבנקים נגבית לרוב גם עמלה מוצהרת וגם מרווח.
המשמעות המעשית: כשאתם משווים בין גופים לקראת מסחר בחו"ל, שאלו במפורש מה מרווח ההמרה שלכם. בתיק של 100,000 ₪ שמומר לדולר, מרווח של 0.5% הוא 500 ₪ — יותר מכל עמלות הקנייה והמכירה של שנה שלמה.
דמי חוסר פעילות, עמלת אי-ביצוע, עמלות על הוראות מותנות, עלות דיווחי מס, ועמלות על פדיון קרנות. כל אחת מהן קטנה, וביחד הן מצטברות.
ההבדל בין בנק לבית השקעות אינו קבוע — הוא תלוי בהיקף הפעילות. חישוב פשוט לדוגמה, למשקיע שמבצע 20 פעולות בשנה בסכום ממוצע של 10,000 ₪ (סך פעילות שנתית 200,000 ₪):
חישוב להמחשה בלבד, בהנחה שהפעולות גדולות מספיק כדי שעמלת המינימום לא תחול. המסקנה: ככל שהפעולות קטנות יותר, עמלת המינימום ודמי הטיפול הקבועים הופכים למשמעותיים יותר מאחוז העמלה עצמו. השוואה מפורטת נמצאת במאמר מסחר עצמאי בבנק מול בית השקעות.
כדי להשוות בין גופים צריך מספר אחד, לא חמישה. חשבו כך:
עלות שנתית = (מספר הפעולות בשנה × העמלה הגבוהה מבין האחוז או המינימום) + (דמי טיפול חודשיים × 12) + דמי משמרת + (סכום ההמרות × מרווח ההמרה)
שני משקיעים עם אותו תיק בדיוק יקבלו תוצאה שונה לחלוטין. מי שמבצע שתי פעולות גדולות בשנה ישלם כמעט רק אחוז עמלה; מי שמבצע פעולה קטנה כל שבוע ישלם בעיקר עמלות מינימום. לכן אין "בית השקעות הזול ביותר" באופן גורף — יש את הזול ביותר עבור אופן המסחר שלכם.
מבצעי פטור מעמלות הם כלי שיווק מקובל, ורובם אמיתיים — אך מוגבלים בזמן או בהיקף. שלוש שאלות שכדאי לשאול לפני שמצטרפים:
סקירה של המבצעים הפעילים נמצאת במאמר מבצעי הצטרפות לחשבון מסחר עצמאי.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב מפעילה מחשבון עמלות רשמי, שמציג את העמלות הממוצעות של חברי הבורסה — גם לפי תעריפון וגם לפי מה שנגבה בפועל. זהו המקור הסמכותי היחיד להשוואה בין בנקים, משום שתעריפוני הבנקים עצמם אינם אחידים ואינם מפורסמים במרוכז.
בנוסף, כל גוף מחויב למסור לכם את נספח העמלות האישי שלכם. זהו המסמך שקובע — ולא המחירון הכללי באתר.
כן, ובמיוחד בבנקים. תעריפון הוא נקודת פתיחה. הצגת הצעה מתחרה מבית השקעות היא הדרך היעילה ביותר להשיג הנחה, והפער בין התעריפון לממוצע שנגבה בפועל מלמד שזה עובד.
עמלת מינימום נגבית פר פעולה, גם אם ביצעתם רק אחת. דמי טיפול נגבים מדי חודש, גם אם לא ביצעתם אף פעולה.
אלה כלים שונים. בחשבון מסחר יש גמישות מלאה, אך כל מכירה היא אירוע מס. בקופת גמל להשקעה המעבר בין מסלולים פטור ממס ויש פטור מלא ממס בקצבה מגיל 60, אך קיימת תקרת הפקדה שנתית ודמי ניהול.
לרוב כן במסחר בבורסה המקומית, אך בקרנות נאמנות עשויות להתווסף עמלות פדיון או הפצה, ובקרנות סל זרות חלה גם עמלת המינימום הדולרית ומרווח ההמרה. כדאי לבדוק זאת בנספח העמלות לפני בחירת אפיק ההשקעה.
עמלת מינימום דולרית שנעה בין 2.5$ ל-7.5$ לפעולה, בתוספת מרווח ההמרה. בפעולות קטנות זהו החלק היקר ביותר של ההשקעה.
אחוז העמלה הוא המספר שמפרסמים, אבל עבור רוב המשקיעים הפרטיים עמלת המינימום, דמי הטיפול ומרווח ההמרה הם שקובעים את העלות בפועל. לפני מעבר בין גופים כדאי לחשב את העלות השנתית הכוללת לפי אופן המסחר שלכם — ולא לפי השורה הראשונה בפרסומת. ההשוואה המלאה, כולל מחשבון עלות שנתית, נמצאת בעמוד השוואת בתי ההשקעות למסחר עצמאי.
הבהרה: האמור לעיל הוא מידע כללי בלבד ואינו מהווה ייעוץ השקעות, שיווק השקעות או תחליף לייעוץ אישי. העמלות משתנות בין הגופים ובין הלקוחות, נתונות למשא ומתן ומתעדכנות מעת לעת — יש לאמת מול נספח העמלות האישי שלכם. הנתונים נכונים למועד הפרסום, ספטמבר 2026. ט.ל.ח.
