תשואת קרן הפנסיה היא ההפרש שיקבע אם תפרשו עם 2 מיליון או 3 מיליון שקלים בגיל 67. הפרש של 1% תשואה שנתית לאורך 30 שנה יוצר פער של עשרות אחוזים בצבירה הסופית — בכל שקל שנחסך. זו לא בחירה זניחה. רשות שוק ההון, הביטוח והחיסכון מחייבת את כל החברות המנהלות לדווח מדי חודש את תשואת כל מסלול, ומפרסמת את הנתונים ב-data.gov.il דרך מערכת "פנסיה-נט".
במאמר זה, נציג את הקרנות המובילות לפי תשואה מצטברת ב-12 ובשלוש השנים האחרונות, נסביר כיצד לקרוא את הנתונים ולמה התנודות בשנה אחת לא מספרות את כל הסיפור.
10 הקרנות עם התשואה המצטברת הגבוהה ביותר בתקופה הנבחרת. כל הקרנות בטופ עוקבות אחרי מסלולי מניות סחיר — מה שמשקף שנה חזקה בשווקי המניות בעולם.
| # | קרן | חברה | תשואה 12ח׳ | דמי ניהול |
|---|---|---|---|---|
| 1 | כלל פנסיה משלימה מניות סחיר | כלל פנסיה משלימה | +65.75% | 0.23% |
| 2 | מיטב פנסיה כללית משולב סחיר | מיטב פנסיה כללית | +62.83% | 0.16% |
| 3 | הראל פנסיה כללית מניות סחיר | הראל פנסיה כללית | +60.39% | 0.17% |
| 4 | מגדל מקפת משלימה מניות סחיר | מגדל מקפת משלימה | +58.79% | 0.23% |
| 5 | אינפיניטי פנסיה כללית משולב סחיר | אינפיניטי | +56.37% | 0.17% |
| 6 | הפניקס פנסיה משלימה מניות סחיר | הפניקס פנסיה משלימה | +52.92% | 0.14% |
| 7 | כלל פנסיה מניות סחיר | כלל פנסיה | +48.38% | 0.15% |
| 8 | מגדל מקפת אישית מניות סחיר | מגדל מקפת אישית | +44.16% | 0.16% |
| 9 | מיטב פנסיה מקיפה משולב סחיר | מיטב פנסיה מקיפה | +44.04% | 0.11% |
| 10 | הראל פנסיה מניות סחיר | הראל פנסיה | +42.01% | 0.16% |
שימו לב: תשואה של 65% ב-12 חודשים אינה הנורמה. השנה האחרונה הייתה חזקה במיוחד בשוקי המניות, ומסלולי מניות סחיר נהנו ממנה במלואה. למסלולי "כללי" או "אג"ח" התשואה הייתה נמוכה משמעותית. בחנו לפחות 3-5 שנים אחורה לפני שאתם מקבלים החלטה.
תקופה של 36 חודשים חושפת עקביות ויכולת לעמוד בתנודות. כאן הדירוג שונה משמעותית מה-12 חודשים:
| # | קרן | תשואה 36ח׳ | דמי ניהול | נכסים (₪מ׳) |
|---|---|---|---|---|
| 1 | מיטב פנסיה כללית משולב סחיר | +137.59% | 0.29% | 158 |
| 2 | מיטב פנסיה מקיפה משולב סחיר | +102.41% | 0.11% | 1,901 |
| 3 | מור פנסיה כללית מניות | +79.24% | 0.22% | 274 |
| 4 | כלל פנסיה משולב סחיר | +78.91% | 0.17% | 735 |
| 5 | מיטב פנסיה כללית מניות | +75.26% | 0.29% | 341 |
הממוצע הענפי לשלוש שנים הוא +35.81% — כך שהקרנות בטופ הניבו כמעט פי 4 מהממוצע. עם זאת, הביצועים הגבוהים הללו מגיעים ממסלולים בעלי חשיפה גבוהה לסיכון (מניות), ולא תמיד מתאימים לכל אופק חיסכון.
פנסיה מקיפה כוללת רכיב ביטוחי — שאירים ונכות — בעוד פנסיה כללית (משלימה) היא חיסכון בלבד ללא כיסויים. הפנסיה המקיפה מוגבלת בהפקדה לסכום של עד פעמיים השכר הממוצע במשק (כ-13,750 ₪ נכון ל-2026), והפנסיה הכללית משמשת להפקדות מעבר לתקרה זו או למי שלא רוצה את הכיסוי הביטוחי. למידע מפורט יותר, קראו את המדריך המלא בנושא.
דמי הניהול בקרנות הפנסיה החדשות הם הזולים במערכת הפיננסית הישראלית. בקרנות הנבחרות (הזוכות במכרז של רשות שוק ההון) דמי הניהול מצבירה לא יעלו על 0.22% לשנה ועל ההפקדות לא יעלו על 1%. בקרנות שאינן נבחרות, התקרה הרגולטורית עומדת על 0.5% מצבירה.
במאגר שלנו, דמי הניהול הממוצעים בקרנות הפנסיה עומדים על 0.16% מצבירה (מבוסס על 295 קרנות נכון למרץ 2026). הקרן הזולה ביותר גובה רק 0.11%, והקרן היקרה ביותר במאגר גובה 0.26% — עדיין מתחת לתקרה הרגולטורית.
קרן עם תשואה של 60% בשנה הצליחה כי לקחה סיכון גדול — כלומר היא יכולה גם להפסיד 30% בשנה רעה. בחנו את סטיית התקן (מדד תנודתיות) ואת מדד שארפ (תשואה ביחס לסיכון) לפני בחירה.
אם נשארו לכם 30 שנה עד הפנסיה — מסלול מנייתי הוא הגיוני. אם נשארו 5 שנים — סיכון גבוה הוא טעות. רשות שוק ההון מציעה מסלולי גיל (לפי תאריך לידה צפויה לפרישה) שמתאימים את החשיפה אוטומטית.
קרן עם 100 מיליון נכסים תלויה הרבה יותר בכניסה/יציאה של מבוטחים בודדים מאשר קרן עם 5 מיליארד. בטבלה שלמעלה, מיטב פנסיה מקיפה משולב סחיר מנהלת 1.9 מיליארד ₪ — נכס ליציבות.
בנוסף, אם אתם רוצים להעריך כמה תחסכו עד גיל פרישה עם תשואה כזו, השתמשו במחשבון ריבית דריבית של גמלטופ — שמתחשב בדמי ניהול ובמיסוי.
המידע מבוסס על דיווחי הגופים המוסדיים לרשות שוק ההון, הביטוח והחיסכון, ומתעדכן באופן אוטומטי ממאגרי המידע הציבוריים. התשואות נומינליות ברוטו, לפני ניכוי דמי ניהול. אין במידע משום ייעוץ או שיווק פנסיוני, ואין במידע משום המלצה לרכישה או החזקה של מוצרים פנסיוניים. ביצועי העבר אינם מעידים על ביצועים עתידיים. לצורך בחירת קרן פנסיה ספציפית יש לפנות לחברה המנהלת או לבעל רישיון מתאים.
