גמל להשקעה הפך בשנים האחרונות לאחד ממוצרי החיסכון הפופולריים בישראל — ובצדק. הוא משלב נזילות מלאה (אפשר למשוך את הכסף בכל עת), ניהול מקצועי במסלולי השקעה מגוונים, ויתרון מס משמעותי במיוחד: מי שממשיך להחזיק במוצר עד גיל 60 ומעלה יכול למשוך את הכספים כקצבה חודשית פטורה ממס. זהו יתרון מהותי — לא שולי — שאין לו מקבילה ברוב אפיקי החיסכון ההשקעתיים. מי שמושך את הכסף כסכום חד‑פעמי לפני כן ישלם מס רווחי הון על הרווח הריאלי, כמקובל.
ההפקדה לגמל להשקעה מוגבלת לתקרה שנתית הקבועה בחוק ומתעדכנת מדי שנה, כך שהוא אינו מחליף את קרן הפנסיה או קרן ההשתלמות אלא משלים אותן. אחרי שהחלטתם להפקיד — נותרת השאלה המרכזית: איזה מסלול, ובאיזו חברה? ריכזנו את תשואות גמל להשקעה לחודש יוני 2026 לפי נתוני אתר גמל טופ.
מסלול כללי: ירידה קטנה ביוני, שנה חזקה מאוד
המסלול הכללי ירד בממוצע כ‑0.7% ביוני 2026, אך סוגר 12 חודשים מרשימים עם תשואה ממוצעת של כ‑13.9%. המובילים בתשואה השנתית:
| חברה | יוני 2026 | שנה אחרונה (12 ח') | 3 שנים | 5 שנים |
|---|---|---|---|---|
| כלל | −0.6% | 16.5% | 13.6% | 7.9% |
| מנורה מבטחים | −0.7% | 15.3% | 12.9% | 7.8% |
| מגדל | −1.2% | 14.5% | 13.2% | 8.0% |
| מיטב | −0.5% | 14.5% | 13.1% | 8.0% |
| אנליסט | −1.2% | 13.7% | 13.0% | 8.4% |
| הראל | −1.5% | 13.7% | 13.7% | 8.3% |
כלל מובילה בתשואה השנתית (16.5%), אך במבט של 3 ו‑5 שנים התמונה מתאזנת: הראל, אנליסט ומגדל בולטות דווקא בטווחים הארוכים יותר. זו תזכורת חשובה — הבחירה בגמל להשקעה היא לטווח ארוך, ולכן כדאי להסתכל על עקביות לאורך שנים ולא רק על שנה בודדת.
מסלול מניות: הירידה החדה ביותר ביוני, התשואה הגבוהה ביותר בשנה
כמו בכל אפיקי החיסכון, גם בגמל להשקעה מסלול המניות ספג את הירידה החדה ביותר ביוני (כ‑3.0%- בממוצע), אך הוא גם מוביל בתשואה השנתית עם כ‑23% בממוצע:
| חברה | יוני 2026 | שנה אחרונה (12 ח') | 3 שנים |
|---|---|---|---|
| כלל | −2.3% | 29.2% | 22.3% |
| מיטב | −2.3% | 24.9% | 21.8% |
| מגדל | −3.2% | 24.2% | 21.9% |
| מור | −2.2% | 23.5% | 21.7% |
| הפניקס | −2.5% | 23.1% | 21.5% |
כלל שוב בראש עם 29.2% מרשימים. שימו לב שהראל מציגה נתון 3‑שנים גבוה במיוחד במסלול המנייתי (כ‑24.3%), עדות לעקביות ארוכת טווח. לחוסך צעיר שאופק החיסכון שלו ארוך, מסלול מנייתי בגמל להשקעה יכול להיות בחירה הגיונית — בתנאי שהוא מבין ומקבל את התנודתיות.
כוכבי יוני: מסלול S&P 500
הכוכב של יוני 2026 בגמל להשקעה, כמו בכל שוק החיסכון, היה מסלול עוקב S&P 500 — עם תשואה חודשית ממוצעת של כ‑4.7%, על רקע התחזקות הדולר וביצועי המניות האמריקאיות הגדולות:
| חברה (מסלול S&P 500) | יוני 2026 | שנה אחרונה (12 ח') |
|---|---|---|
| מיטב | +4.8% | 8.1% |
| ילין לפידות | +4.8% | 7.4% |
| מור | +4.7% | 7.8% |
| הראל | +4.7% | 7.6% |
| הפניקס | +4.7% | 7.6% |
שוב, הפער בין תשואת החודש (כ‑4.7%) לתשואה השנתית (כ‑7.7%) ממחיש שהמסלול הדולרי עשה החודש "תיקון" אחרי תקופה חלשה יחסית. אין להסיק מחודש חזק אחד שזה המסלול המנצח לטווח ארוך.
המסלולים הסולידיים: אג"ח, כספי והלכה
מסלול האג"ח והאשראי הניב כ‑0.5% ביוני, כשמנורה מובילה בתשואה שנתית של 8.9%. המסלול הכספי הניב כ‑0.4% (אלטשולר מובילה עם 5.2% שנתי) והוא עוגן היציבות עבור חוסכים לטווח קצר. מסלול ההלכה הציג תשואה שנתית ממוצעת של כ‑13.3%, כשהראל ומיטב מובילות עם 14.4%.
גמל להשקעה מול פוליסת חיסכון ומול קרן נאמנות
גמל להשקעה נבדל מאפיקי השקעה אחרים בכמה מובנים שכדאי להכיר. מול קרן נאמנות — בגמל להשקעה ניתן לעבור בין מסלולי השקעה ללא אירוע מס (בקרן נאמנות, מעבר בין קרנות עלול להיחשב מכירה חייבת במס), אך בגמל יש תקרת הפקדה שנתית ובקרן נאמנות אין. מול פוליסת חיסכון — שתיהן גמישות ונזילות, אך בגמל להשקעה קיים יתרון המס הייחודי בגיל 60+ (משיכה כקצבה פטורה ממס), בעוד בפוליסת חיסכון אין הטבה כזו. חשוב לזכור ההבחנה הפיקוחית: גמל להשקעה ופוליסת חיסכון מפוקחים על ידי רשות שוק ההון, ביטוח וחיסכון, בעוד קרנות הנאמנות מפוקחות על ידי רשות ניירות ערך.
כמה שווה יתרון המס בגיל 60? דוגמה ממחישה
נניח חוסך שצבר בגמל להשקעה 400,000 ₪, מתוכם 150,000 ₪ רווחים, והגיע לגיל 60. אם ימשוך את הכסף כסכום חד‑פעמי, ישלם מס רווחי הון של 25% על הרווח הריאלי — עד כ‑37,500 ₪. לעומת זאת, אם יבחר למשוך את הכספים כקצבה חודשית (בהתאם לתנאי החוק), הקצבה עשויה להיות פטורה ממס. זהו יתרון מס משמעותי — לא שולי — שיכול לחסוך עשרות אלפי שקלים ולהגדיל את ההכנסה הפנויה בפרישה. (הדוגמה להמחשה בלבד ומותנית בתנאי החוק ובנסיבות האישיות; רצוי להיוועץ לפני משיכה.)
מבט של 5 שנים: לא רק השנה האחרונה
במסלול הכללי, אף שכלל הובילה בשנה האחרונה (16.5%), במבט של 5 שנים החברות מתקבצות סביב כ‑7.7%–8.4% שנתי, כשאנליסט (8.4%), הראל (8.3%) ומגדל/מיטב (8.0%) מציגות עקביות יפה. במסלול המנייתי, הראל בולטת עם נתון 3‑שנים גבוה במיוחד (כ‑24.3%). המסקנה חוזרת על עצמה: מי שבוחר גמל להשקעה לטווח ארוך צריך לתת משקל לעקביות רב‑שנתית, ולא רק לתשואת השנה האחרונה שמופיעה בכותרות.
שאלות שחוסכים שואלים
אפשר למשוך את הכסף מתי שרוצים? כן, גמל להשקעה נזיל וניתן למשיכה בכל עת. במשיכה כסכום חד‑פעמי לפני גיל 60 משלמים מס רווחי הון (25% על הרווח הריאלי). היתרון המשמעותי שמור למי שממתין לגיל 60 ומושך כקצבה.
יש הגבלה על סכום ההפקדה? כן, קיימת תקרת הפקדה שנתית לכל תעודת זהות, המתעדכנת מדי שנה. לכן גמל להשקעה הוא מכשיר משלים ולא תחליף לפנסיה ולהשתלמות.
זה מתאים לחיסכון לילדים? רבים משתמשים בגמל להשקעה כאפיק חיסכון גמיש לטווח ארוך עבור הילדים (בנפרד מתוכנית "חיסכון לכל ילד" הממשלתית). בזכות הנזילות והניהול המקצועי, זו אפשרות פופולרית.
מתי גמל להשקעה מתאים לכם?
- לחיסכון גמיש לטווח בינוני‑ארוך: הכסף נזיל וניתן למשיכה בכל עת, מה שהופך את המוצר למתאים למטרות עתידיות (דירה לילדים, רזרבה, פרישה מוקדמת).
- לניצול יתרון המס בגיל הפרישה: מי שיכול להותיר את הכסף עד גיל 60 וליהנות מקצבה פטורה ממס — נהנה מהטבה משמעותית שמגדילה את התשואה נטו בפועל.
- כתוספת לפנסיה ולהשתלמות: בשל תקרת ההפקדה השנתית, הוא מכשיר משלים ולא תחליף.
שלוש מסקנות מנתוני יוני
- המסלול חשוב מהחברה. הפער בין המסלולים גדול בהרבה מהפער בין החברות באותו מסלול.
- שנה בודדת אינה סוף פסוק. מסלול המניות ירד ביוני אך מוביל בענק בשנה; המסלול הדולרי הוביל ביוני אך מפגר בשנה. הסתכלו על טווחי 3 ו‑5 שנים.
- דמי ניהול. התשואות כאן ברוטו, לפני דמי ניהול. בגמל להשקעה, כמו בכל מוצר, דמי הניהול נגבים מהצבירה ומקטינים את התשואה נטו — השוו אותם לצד התשואה.
טעויות נפוצות בגמל להשקעה
- למשוך כסכום חד‑פעמי לפני גיל 60 מבלי לבדוק חלופות. משיכה כזו מפעילה מס רווחי הון (25% על הרווח הריאלי) ומוותרת על יתרון המס המשמעותי של קצבה פטורה בגיל 60+. אם אין דחיפות אמיתית — שווה לשקול המתנה.
- לבלבל בין גמל להשקעה לקרן פנסיה או להשתלמות. אלה מוצרים שונים עם כללי מס ותקרות שונים. גמל להשקעה משלים אותם, לא מחליף.
- להשאיר את הכסף במסלול שלא מתאים לגיל. חוסך צעיר במסלול סולידי מדי מפספס צמיחה; מבוגר במסלול מנייתי מלא חשוף לסיכון שאולי אינו רוצה.
- לשלם דמי ניהול גבוהים כברירת מחדל. דמי הניהול בגמל להשקעה ניתנים למשא ומתן — כדאי לבדוק ולהשוות בין החברות.
שורה תחתונה
גמל להשקעה ממשיך להיות מכשיר חיסכון חכם ונזיל, עם יתרון מס משמעותי למי שמתכנן לטווח ארוך. יוני 2026 המחיש שוב שהמסלול הדולרי מוביל בחודשים מסוימים בעוד המנייתי מוביל לאורך זמן — והבחירה הנכונה תלויה באופק החיסכון וברמת הסיכון שלכם, לא בחודש האחרון בלבד.
מקור הנתונים: אתר גמל טופ (gemeltop.co.il), טבלאות תשואות גמל להשקעה מעודכנות לחודש יוני 2026. התשואות ברוטו, לפני דמי ניהול; דמי הניהול מקטינים את התשואה נטו בפועל, ולכן יש להשוות בין המוצרים גם לפי דמי הניהול.
הבהרה: מידע כללי בלבד; אינו ייעוץ, שיווק פנסיוני או המלצה, ואינו תחליף לייעוץ אישי המתחשב בצרכים ובנתונים של כל אדם. הטבות המס תלויות בתנאי החוק ובנסיבות האישיות. תשואות עבר אינן מעידות על העתיד ואין באמור התחייבות לתשואה. ט.ל.ח.
